“专精特新”企业融资渠道待拓展

2023-01-04 09:36

  “公司轻资产运营,最近来了大量订单,导致流动资金紧张。”近日,青岛佳恩半导体有限公司董事长兼总经理王丕龙对记者说,“在蓝海股权的‘专精特新板’挂牌后,公司很快获得500万元融资。”他口中的“专精特新板”,由蓝海股权交易中心今年7月开设,目前已有挂牌企业508家。

  类似于这样的专板,正在“四板”即全国各地的区域性股权市场设立。

  11月18日,中国证监会、工业和信息化部联合印发《关于高质量建设区域性股权市场“专精特新”专板的指导意见》(以下简称《指导意见》),旨在推动地方政府高度重视“专精特新”专板建设,推动区域性股权市场建立完善适合“专精特新”中小企业特点的服务和产品体系,使企业更快进入资本市场。

  党的二十大报告提出,健全资本市场功能,提高直接融资比重。支持专精特新企业发展,推动制造业高端化、智能化、绿色化发展。山东是“专精特新”企业大省,专精特新“小巨人”企业数量和重点“小巨人”企业数量分居全国第三位和第二位。面对数量繁多、融资需求迫切的“专精特新”企业,山东“四板”如何发力?

“专精特新”企业融资渠道待拓展

  “专精特新”企业融资渠道待拓展

  高技术投入、高人力资本投入和轻资产,是“专精特新”中小企业的普遍特点。它们大多处于初创期或刚进入增长期,财务信息往往不够透明,信用记录不足且缺少抵押物,通常达不到银行放贷的门槛。

  “我们现金流量大,但是财务报表上企业利润率较低,从银行贷款比较困难,集团内部拆借利率低,但是流程较复杂。”龙口市龙蓬精细铜管有限公司投融资部主管薛宗良说。

  这家国家级专精特新“小巨人”企业,正计划在山东“四板”挂牌。目前,山东共有两家“四板”运营机构,分别为齐鲁股权交易中心(下称“齐鲁股交”)和青岛蓝海股权交易中心(下称“蓝海股权”)。

  “‘专精特新’企业的融资渠道还不够丰富,需要拓展。”齐鲁股交总裁李学锋对记者说,“鉴于风险和成本考虑,银行对中小企业的融资覆盖面仍有不足。”

  山东“四板”既有优势又有经验

  在拓宽“专精特新”企业融资渠道方面,“四板”有天然优势。“区域性股权市场坚持区域性定位,有贴近当地、了解当地的优势,有利于为省内‘专精特新’企业提供服务。”蓝海股权总经理常欣对记者说,“中小企业面临的问题比较个性化,区域性股权市场已经积累了专业化的服务经验、人才队伍。”

  根据《指导意见》,在“专精特新”专板,企业将获得基础服务、融资服务、上市培育服务、股权激励服务等。在这方面,山东“四板”经验丰富。

  “今年7月,蓝海股权率先开设了‘专精特新板’,方向和思路与《指导意见》基本契合。”常欣介绍,“比如登陆形式比较灵活,可选择展示、托管、挂牌三种不同形式。企业可选择在蓝海股权培育,享受股份改制、路演融资、上市申报、培训辅导、奖励补贴等金融服务。企业也可以在改制之后、登陆资本市场之前在这里托管,享受登记托管、股份确权、权益过户、股权质押等服务。”

  齐鲁股交则设立了“山东高成长企业板”,为“专精特新”“瞪羚”“单项冠军”等企业提供培育孵化、多元融资、规范治理和对接资本市场等服务。“‘山东高成长企业板’开板以来,齐鲁股交已为65家‘专精特新’企业开展上市辅导培育,为近20家企业融资近3亿元。”李学锋说。

  上市“预科班”,还分“高一、高二和高三”

  目前,沪深京交易所、新三板服务的企业一共不到1.2万家,绝大多数“专精特新”企业难以享受到全国性资本市场的服务。

  “《指导意见》出台后,‘四板’的‘专精特新’专板将成为‘专精特新’企业登陆更高层次资本市场的‘预科班’。企业可以在这补短板、强弱项、扬优势,实现梯次晋级,最优秀企业甚至可以‘保送’。”李学锋说。

  如何“保送”?“在多层次资本市场互联互通机制方面,《指导意见》实现了重大突破。”李学锋介绍,《指导意见》提出,鼓励全国股转系统同区域性股权市场建立针对专板培育层企业的合作衔接机制,明确企业在区域性股权市场登记托管的股权激励和员工持股计划,在发行上市(挂牌)过程中不必进行清理等。

  齐鲁股交的“专精特新”专板正在积极筹建中。《指导意见》要求,“专精特新”专板设置孵化层、规范层和培育层。李学锋把这三层比喻成高一、高二和高三,“对高一学生,提供基础性的启蒙思想服务;对高二学生,在专板中实现增资添信;对高三的优等生,可通过系统培育,推动其转板上市。”

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